注意重要國家貨幣寬緊.匯率.成長率國際投資.房屋新建改建0958069808
國際投資.必注意重要國家[美.歐.英.日.中]貨幣寬緊.匯率.成長率
量化寬鬆/印超票/英.美.歐.日.大印超票.造成.股市.房市.物資.資產.石油漲..利率跌
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*日股量化寬鬆+日股市 大漲 日元貶值
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貨幣政策
（Monetary Policy）是一個國家或是經濟體的貨幣權威機構（多數國家由央行來執行）利用控制貨幣供應量，來達到影響其他經濟活動所採取的措施。主要手段包括：調節基礎利率、調節商業銀行保證金、公開市場操作。一般而言，貨幣政策的主要目的是防止通貨膨脹。多數國家的央行將目標通貨膨脹率設定為1%-3%（少數國家除外，如美國、日本）。
按照調節方向劃分，貨幣政策一般分為：激進的－利率被調節為促進經濟增長；中性的－保持經濟穩定；從緊的－降低通貨膨脹卻可能提高失業率。
貨幣政策工具
有幾種貨幣政策工具可以達到上述目的：利率調整，基礎貨幣調整（一般指的是M0），存款準備金調整。所有的這些政策要麼擴大貨幣供給或是減少貨幣供給。貨幣政策的主要實施方法為公開市場操作，它通過買賣不同的債券工具、外幣或是商品調節貨幣循環中的貨幣數量。所有的這些買賣操作導致或多或少的基礎貨幣進入或是離開流通領域。
貨幣政策有三大工具：公開市場操作、存款準備金率（即最低儲備金）要求、再貼現窗口。
貨幣量基數(Monetary base)[
中央銀行通過公開市場操作直接調節經濟中流通的貨幣總量——買賣債券交換硬通貨。注意公開市場操作的債券只是債券市場上較小的一部分，因而中央銀行不能就此改變利率。
公開市場業務。所謂「公開市場業務」（Open Market Operation ，也稱「公開市場操作」），是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以改變商業銀行等存款貨幣機構的準備金，進而影響貨幣供應量和利率，實現貨幣政策目標的一種貨幣政策手段。
存款準備金率(Required Reserve Rate)[
簡稱RRR，各國的金融法規都明確規定，商業銀行必須將吸納存款的一部分存到央行，這部分資金與存款總額的比率，就是存款準備金率。央行提高存款準備金率，流通中的貨幣會成倍縮減。這裡邊的道理不難理解：商業銀行往中央銀行交的準備金多了，自身可支配的資金便少了，於是銀行對企業的貸款減少，企業在銀行的存款相應地會更少，「存款—貸款」級級遞減，整個社會的貨幣總量大大降低。這很像我們調試音響——降低功放機的功率，輸出的音量自然會減小。反之，如果央行調低存款準備金率，流通中的貨幣量便會成倍增加。
貼現窗口融資(Discount window lending)[利率/其他非常規貨幣政策工具為：/道德勸告//公開政策/
量化寬鬆/印超票（Quantitative Easing, 日語：量的金融緩和, ryōteki kin'yū kanwa）
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量化寬鬆/印超票/英.美.歐.日.大印超票.造成.股市.房市.物資.資產.石油漲..利率跌
一般來說，中央銀行在設立貨幣政策的時候會將目標放在一個特定的短期利率水準上，央行通過向銀行間市場註入或者是抽離資金來使該利率處於目標位置。此時中央銀行希望調控的是信貸的成本。而定量寬鬆貨幣指的是貨幣政策制定者將政策關註點從控制銀行系統的資金價格轉向資金數量，貨幣政策的目標就是為了保證貨幣政策維持在寬鬆的環境下。對於這個政策而言，“量”意味著貨幣供應，而“寬鬆”則表示很多，當然定量寬鬆的貨幣政策也有自己的指標。採用“定量寬鬆”的貨幣政策往往意味著放棄傳統的貨幣政策手段，因為對於央行而言，他們不可能既控制資金的價格又控制資金的數量。
量化寬鬆貨幣政策俗稱“印鈔票”，指一國貨幣當局通過大量印鈔，購買國債或企業債券等方式，向市場註入超額資金，旨在降低市場利率，刺激經濟增長。該政策通常是往常規貨幣政策對經濟刺激無效的情況下才被貨幣當局採用，即存在流動性陷阱的情況下實施的非常規的貨幣政策。[2]
日本的量化寬鬆的貨幣政策
最先採用量化寬鬆貨幣政策的國家是日本。在2001年日本央行作出了這樣一個驚人的舉措，他們採用了一個新型的貨幣政策工具，是在零利率基礎上實行的進一步的擴張性貨幣政策，來應對出現的通貨緊縮，而在此之前並沒有哪個國家嘗試過這種政策。其做法是將大量超額資金註入銀行體系中，使長短期利率都處於低水平，從而刺激經濟增長，對抗通貨緊縮。
量化寬鬆政策在刺激經濟走出通縮方面的作用可以從兩個方面來體現：一是低利率有利於企業將成本維持在低位，也有利於促進消費，從而對經濟增長起到積極的推動作用；另一方面，充足的資金還可以使背負著大量不良貸款的日本銀行業無需擔憂流動性問題，可以在化解不良貸款問題上採取較為主動的行動，推動金融業乃至其他產業的結構重組。[3]
日本的實踐證明：金融危機會極大地打擊金融業和金融市場的信心，市場的“去杠桿化”過程會很漫長，因此在一定時期內金融市場的交易很難正常；另外，由於經濟的全球化和貨幣市場的自由化，一個國家無限制增加流動性供應未必能夠刺激銀行業對本國的放貸。也就是說，當貨幣的回報率境外與境記憶體在剪刀差時，貨幣會毫不遲疑地選擇境外。
量化寬鬆貨幣政策對全球經濟的影響[4]
量化寬鬆貨幣政策是一把雙刃劍，實施量化寬鬆貨幣政策向市場註入大量資金，有助於緩解市場資金緊張狀況，有助於經濟恢復增長；但是，長期來看，埋下通脹的隱患，在經濟增長停滯的情況下，或許會引起滯漲。另外，量化寬鬆貨幣政策還會導致本國貨幣大幅貶值，在刺激本國出口的同時，惡化相關貿易體的經濟形式，導致貿易摩擦等等。對於全球經濟霸主的美國而言，實施這種激進的量化寬鬆貨幣政策對其本國和全球經濟的影響更是不容小覷。
(一)量化寬鬆貨幣政策埋下全球通脹隱患
量化寬鬆貨幣政策實質上是在脫離實體經濟需求的情況下，開動印鈔機向市場輸入流動性。在市場信心缺失，投資萎縮的情況下，量化寬鬆貨幣政策向市場釋放的流動性不會導致通貨膨脹，但是一旦經濟好轉，投資信心恢復，過度釋放的流動性則可能會轉化為通貨膨脹。
尤其是對於美國而言，由於美元是世界儲備貨幣，而且世界主要商品定價均以美元為基準，美聯儲實施量化寬鬆貨幣政策將導致美元大幅貶值，從而引發新一輪資源價格上漲，埋下全球通脹的隱患。另外，美聯儲的巨額購債計劃推倒了多米諾骨牌。其他經濟體為了阻止本國貨幣相對於美元升值，衝擊本國出口行業，進一步惡化本國經濟，而競相仿效實施量化寬鬆貨幣政策，進一步加劇了未來通脹的壓力。這也是為什麼短期內量化寬鬆貨幣政策風靡全球主要經濟體的原因。如果量化寬鬆貨幣政策未能使美國經濟走上複蘇之路，經濟不景氣會導致滯漲局面出現。
(二)量化寬鬆貨幣政策惡化相關貿易體的經濟形勢
量化寬鬆貨幣政策的最直接的表現之一便是使本國貨幣大幅貶值，有利於本國的出口行業，但是相反也導致相關經濟體的貨幣升值。例如，美聯儲宣佈巨額註資計劃當日，世界主要貨幣就針對美元大幅升值，其中歐元升值3．5％，日元升值2．4％，英鎊升值1．6％，加元升值1．7％。這將削弱相關貿易體對美國的出口能力，尤其對於那些處於金融危機漩渦中的出口導向型新興經濟體而言，英美日等全球主要經濟體的量化寬鬆貨幣政策對其造成雪上加霜的打擊，並有可能引發貿易摩擦。
(三)美聯儲量大舉購買國債降低相應持債國家的外匯資產價值
雖然本次金融危機起源於美國，但是由於美國強大的經濟實力和美元獨一無二的國際地位，美債一度因避險功能而大受歡迎。包括中國在內的多國政府的外匯資產中，美國國債占有重要地位。美聯儲大舉購買美國國債，將推升美國國債價格，降低其收益率，從而使相應持債國家的外匯資產存在非常大的貶值風險。3月18日當日，美國基準l0年期政府債券收益率從3．01％降至2．5％，創1981年以來最大日跌幅。
對於美國而言，美元貶值和國債收益率降低都將會導致巨額外資從美國流出，對於當前仍處於金融危機漩渦中的美國經濟而言，也是不得不面對的殘酷現實。
量化寬鬆貨幣政策是一種非常激進的政策，雖有利於幫助深陷金融危機中的發達經濟體緩解信貸緊張的狀況，增加經濟擴張的動力，但是從對全球經濟的影響來看，世界主要經濟體，尤其是美國實施量化寬鬆貨幣政策是一種以鄰為壑的行為，它埋下了全球通脹的種子，並可能導致外向型新型經濟體經濟進一步惡化、外匯儲備資產大幅貶值等問題的產生。
美聯儲量化寬鬆貨幣政策對中國經濟的影響[2]
在美聯儲量化寬鬆的貨幣政策作用下，2009年以來流入中國的短期國際資本呈現出加速的態勢。按照錯誤與遺漏的方法測算，2009年上半年短期國際資本流入228億美元；按照殘差法的測算，2009年上半年短期國際資本流入達452億美元。
未來一段時間里，隨著國際金融機構“去杠桿化”進程的結束，美聯儲向金融市場註入的大量流動 ，通過各種渠道流向包括中國在內的新興市場同家。同時，美國聯邦基金利率已降至接近零利率的水平，日前中國的一年期存款利率經過四次降息話為2．25％，遠高於美國聯邦基準利率水平，短期內美聯儲加息的可能性不大，中美利差倒掛的局面將繼續維持。在這種情形下，短期國際資本流入中國的趨勢還將持續。
然而，一旦美國經濟進入持續複蘇，美聯儲必將逐步退出量化寬鬆和逐漸收緊銀根，美國拆借市場利率和聯邦基金利率將會上升。這將使美元升值，並使部分套利交易平倉。一旦美元企穩走強，國債利率上揚，大宗商品價格回落，資產泡沫可能隨之而破裂。大量投機性資金撤出中國，造成資產價格的大幅波動，給中國的金融穩定埋下巨大的隱患。20世紀90年代東亞國家的資產泡沫破裂並引發金融危機的教訓不可不引以為鑒。
量化寬鬆貨幣政策加大了美元匯率的波動，增加了人民幣匯率機制改革的難度。2005年7月21日匯率形成機制改革以來，人民幣匯率水乎也發生了明顯變化。
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